El Banco Central Europeo (BCE) mantiene su hoja de ruta pese a la guerra de aranceles. El eurobanco ha decidido aplicar otro recorte de 25 puntos básicos en los tipos de interés, que pasan del actual 2,75% al 2,5%. Se trata de la sexta rebaja desde junio y la quinta consecutiva, en la definida por los analistas como la “última reunión fácil” del organismo ante la presión de los halcones.
“La política monetaria está adoptando una orientación considerablemente menos restrictiva, dado que las bajadas de los tipos de interés están reduciendo el coste del crédito nuevo para empresas y hogares y el crecimiento de los préstamos está repuntando", reza el comunicado del BCE, que matiza anteriores declaraciones de política monetaria y prepara el terreno para debatir la pausa del ciclo de recortes.
Muchos analistas apuntaban a que eliminar la palabra "restrictiva" del comunicado daría fuerza a los halcones para apretar el botón de 'stand by', aunque finalmente el organismo se ha decantado por una solución salomónica.
De hecho, advierte de que la inflación interna "sigue siendo elevada", debido principalmente a que los salarios y los precios en algunos sectores están aún ajustándose a la anterior escalada de la inflación "con un retraso considerable". Y justifica que el rally de subidas de los tipos de interés, que llegaron a situarse en el 4,5%, continúan transmitiéndose al saldo vivo del crédito, lo que supone un "factor adverso para la relajación de las condiciones de financiación". "La concesión de préstamos sigue siendo, en general, contenida", esgrime.
El banco central se reafirma en su hoja de ruta ante las amenazas de la guerra arancelaria: reunión a reunión, sin una senda "concreta"
El banco central también ha actualizado su guía de perspectivas de la economía y del IPC. En su primera reunión tras el inicio de la guerra de aranceles desatada por Donald Trump, el organismo con sede en Fráncfort ha empeorado tanto sus estimaciones de crecimiento como de inflación general para este año. "El proceso de desinflación sigue avanzando", defiende, no obstante, el banco central. Los expertos del eurobanco consideran ahora que la inflación general se situará, en promedio, en el 2,3% en 2025, frente al 2,1% estimado en diciembre. Pero mantienen la evolución para 2026 (1,9%) y mejoran la de 2027 (2,1% frente al 2% de hace tres meses).
Más pesimismo
"La revisión al alza de la inflación general para 2025 refleja un mayor dinamismo de los precios de la energía", afirma el BCE. La inflación subyacente, excluidos la energía y los alimentos, se situará, en promedio, en el 2,2% en 2025, el 2,0% en 2026 y el 1,9% en 2027. Un camino que da pie al organismo emisor para sugerir que la inflación se estabilizará de "forma sostenida en torno al objetivo del 2% a medio plazo".
En cuanto a la economía, con Alemania en recesión y Francia debilitada por el caos político, el BCE es más pesimista que a finales de 2024. Considera que la actividad continúa "afrontando retos" en plena guerra arancelaria y los expertos han vuelto a rebajar sus proyecciones de crecimiento: ahora esperan que el PIB aumente un 0,9% este año, frente al 1,1% de las previsiones de diciembre.
Debilidad de la inversión por Trump
Para 2026, recorta en dos décimas el crecimiento (del 1,2%), mientras que para 2027 lo mantiene en el 1,3%. "Las correcciones a la baja reflejan un descenso de las exportaciones y la persistente debilidad de la inversión, atribuible en parte a la elevada incertidumbre sobre las políticas comerciales y a la incertidumbre sobre las políticas económicas en general", apunta.
Ante la incertidumbre sobre la economía mundial y la guerra de tasas al comercio, el consejo de gobierno del BCE se reafirma en su hoja de ruta de reunión a reunión "dependiente de los datos·. "El consejo de gobierno tiene la determinación de asegurar que la inflación se estabilice de forma sostenida en su objetivo del 2% a medio plazo, y, especialmente en el contexto actual de aumento de la incertidumbre, aplicará un enfoque dependiente de los datos", ratifica para dejar claro que no se compromete con ninguna senda "concreta" de tipos.
Pelosi
06/03/2025 21:43
El corruptísimo loro gabacho y su fiel escudero el opusino Guindos reniegan de bajar tipos…a ella le paga el codicioso lobby bancario que nunca ganó tanto como ahora con los tipos ultraaltos con la excusa de la inflación. La inflación Sra. mía de debe a las subidas injustificadas de la luz y los combustibles, no a causas monetarias…